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央行首批战“疫”专项再贷款到位 已有资金紧急落地重点企业 融资成本大幅降低

更新时间:2020-02-11 点击数:132

近期,人民银行等部委出台了一系列金融政策措施,支持新冠肺炎疫情防控。其中,专项再贷款政策是一项特殊的政策安排,人民银行安排3000亿元专项再贷款,专门用于支持金融机构向疫情防控重点企业提供优惠利率贷款,进入重点名单内的企业可以享受此项政策红利。


日前,人民银行副行长刘国强在全国强化疫情防控重点保障企业资金支持电视电话会议上介绍,专项再贷款发放采取“先贷后借”的报销制,银行先向重点企业发放符合要求的贷款,再向人民银行请领再贷款资金,保证资金投向更为精准。此前,9家全国性银行和10个重点省市的地方法人银行已向人民银行申请首批专项再贷款,人民银行于2月10日发放首批专项再贷款。


专项再贷款发放采取“先贷后借”的报销制,意味着不少地方已经开始行动并已有信贷资金落地到企业。


例如,2月9日,在人民银行厦门市中心支行指导下,中国农业银行厦门市分行开辟绿色通道,特事特办,采用视频方式完成审批流程,对进入全国重点名单的国药控股福建有限公司,当天即以信用方式完成发放2000万元疫情防控应急贷款。


这是厦门市金融机构运用专项再贷款资金发放的首笔贷款。该笔贷款期限1年,执行人民银行专项再贷款优惠利率政策。此前,财政部等五部门发文明确财政按实际贷款利率再给予50%的贴息。在享受财政贴息政策后,企业实际贷款利率远低于1.6%。


专家表示,人民银行专项再贷款政策落地企业,将有效增强企业资金实力,充分降低企业融资成本,为疫情防控工作增添金融动力。


在浙江台州,目前已有43家企业列入人民银行专项再贷款支持名单。国家级重点防疫保障企业海正药业已获得4200万元贷款,这笔贷款就是由专项再贷款对接支持的。据悉,该笔贷款主要用于海正药业的抗2019-nCoV病毒感染药物法匹拉伟提前申报上市和生产,将为新冠肺炎的诊治提供新支持。海正药业的这笔贷款由农行台州分行发放,年利率为3.15%,在享受财政贴息政策后,企业实际融资成本不超过1.6%。


不少分析人士认为,该项政策最大的亮点是专项再贷款和财政贴息的结合,体现了疫情防控“全国一盘棋”的思路,可以有效降低重点疫情防控企业的融资成本。


在本次专项再贷款政策中,银行发放给企业的贷款利率上限为1年期贷款市场报价利率(LPR)减去100个基点。当前1年期LPR为4.15%,所对应的贷款利率上限为3.15%。考虑到2019年9月份一般贷款加权平均利率为5.96%,当前3.15%的利率上限较去年9月份水平下降了281个基点。


在此基础上,中央财政按企业贷款利率的50%进行贴息。例如,对于3.15%的优惠贷款利率,财政贴息50%,企业实际支付的贷款利率为1.575%,达到了2月5日国务院常务会议所要求的“确保企业贷款利率低于1.6%”的目标。


光大证券固定收益分析师张旭分析称,央行专项再贷款为疫情防控重点保障企业贷款降低了至少281个基点成本,财政贴息政策进一步降低了157.5个基点成本。在当前环境下,如果单独使用贴息政策,不容易对银行贷款行为形成约束;如果单独使用专项再贷款政策,考虑到1年期中期借贷便利利率(资金成本)为3.30%,则需要再贷款负利率,才能实现1.6%的实际利率目标。


“在目前专项再贷款与财政贴息协同发力的政策安排下,专项再贷款利率仅需降低至1.65%,不会形成负利率。而且,该利率水平与R001、DR001等货币市场利率接近,不会引发银行申请再贷款资金并在货币市场融出进行套利的冲动。”张旭表示,专项再贷款与财政贴息政策形成了合力。该项结构性工具可以在不明显增加流动性总量的前提下,实现流动性的精准滴灌,后续更多结构性货币政策值得期待。


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